小摩：维持国泰航空“增持”评级 目标价12港元

　　摩根大通发布研究报告称，最近将国泰航空（00293）纳入正面催化剂观察，目标价12港元，维持“增持”评级。该行认为，国泰航空潜在派息水平增加，将成为下一催化剂。基于公司强劲基本面及增长前景，建议将任何短期先行获利时机，视为买入机会，当前国泰航空2025年预测企业价值倍数约4倍，潜在股息率约6%，属于全球航空板块中，价值最为吸引股票之一。

　　报告中称，由于潜在关税及空运行业供应紧张，货物提前装载会导致航空运费上升，料国泰可因而受惠。另一方面，在美国新政府计划提高石油产量背景下，预期燃料成本下降，利好公司利润扩张。此外，国泰现金流强劲，并提前赎回可转换债券，消除股价压力，进一步增强财务状况。由于国泰占有本港空运市场约40%市场份额，因而认为完全有能力受惠于上述有利条件。